忘记密码?







关闭

亚太股市高开,日经225指数高开逾1%,韩国首尔综指高开1.5%。美股三大股指期货均涨超1%。澳大利亚ASX200指数现涨1.5%。

  据新华社,当地时间12月1日晚,中美两国元首在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤。会晤后,中美双方决定停止升级关税等贸易限制措施。

  多位中、外资机构基金经理都对第一财经记者表示,亚太市场将出现一段时间的超跌反弹。管理1450亿美元资产的澳大利亚安保资本(AMP Capital)基金经理纳埃米(Nader Naeimi)对记者称,“上几周,算法交易和CTA策略的动量指标都显示在做空,随着风险情绪改善,一旦空头会补的行情出现,近期亚太市场将出现较大反弹。”

  “我们认为美元被高估10%-15%,美债收益率将见顶,如果做多仓位了结的话,会对新兴市场复苏有重要推动作用。此外,美国‘双赤字’高达GDP的6%、美国商业周期逐步见顶、名义收益率和通胀预期出现背离、周期性板块持续跑输防御性板块,这意味着新兴市场将出现可交易的机会。”渣打全球策略主管罗伯逊(Eric Robertsen)对第一财经记者表示。不过他也提醒,尽管新兴市场估值诱人,但2019年全球流动性收紧(央行缩表)的前景不变,这种流动性的回收导致美元今年涨超10%。

  尽管2019年全球央行缩表的压力仍在,但多家机构认为,亚洲股市已基本上消化风险。

  不少基金经理对亚太市场的长期走势仍然谨慎乐观,但普遍对中期前景更为乐观。荷宝(Robeco)高级基金经理菲德丽(FabianaFedeli)对第一财经记者表示,G20的进展对中国和新兴市场股市都是一个利好,此前股市的估值已经反映了最坏情景,“我们相信新兴市场有很大可能跑赢美股,长期而言,不确定性仍然存在,新兴市场波动性可能会加大”。

  此外,瑞信在2019年展望中提及,“尽管前景仍有高度不确定性,但因2018年下半年中国股市大幅度调整,风险应该已经基本消化。中国企业预计在2019年实现两位数盈利增长。考虑到颇具吸引力的风险回报,我们仍看好中国股票”。

  值得注意的是,前几周外资对于A股的配置仍集中在防御性板块,机构普遍在等待不确定性的落地。从11月外资的行业配置情况来看,食品饮料、金融、医药是其青睐的前三大行业,其中贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液、恒瑞医药均获得外资积极增持。

  事实上,“近期交流的外资机构普遍认为,中国资本市场短期受到去杠杆和股权质押风险的影响,但具备了长期投资的价值,当前估值水平接近历史上较低位置。”渣打(中国)财富管理部投资策略总监王昕杰近期告诉记者。

  明年2月,MSCI将公布其对于将A股纳入因子扩大至20%的咨询结果。记者也获悉,MSCI作为商业机构还没有拿到衍生品的定价权,但MSCI仍主动在很短时间内将纳入因子提高,意味着海外投资者配置中国的长期需求增长。机构预计,MSCI将纳入因子提升至20%可能带来700亿美元净流入,此外将中盘股纳入预计将额外带来140亿美元净流入。乐观情境下,未来十年外资在A股市值占比将接近10%。

  就港股而言,建银国际首席策略师赵文利对记者表示,“明年上半年,估值和盈利双杀也令美股面临不断加大的回调压力,进而对港股形成拖累。”全球五大央行资产负债表在2018年3月见顶,后续持续下跌,考虑到美联储持续缩表、欧洲央行退出QE,全球流动性将在2019年继续收紧。

  但他也表示,进入后下半年,美联储加息节奏或将放缓、美元走软,新兴市场有望迎来明显的资金回流,伴随估值和盈利逐步调整到位,市场底部将会得到确认。“从底部特征来看,港股多为深V型底,且右侧弹性相对A股更大,下半年有望带来较好的超额收益。预计恒生指数波动区间介于21000-27500,国企指数波动区间介于8500-11500。”

  上行的刺激因素包括:经济外部环境的不确定性缓和,美联储比预期更早地停止加息,中国大规模减税及刺激经济缓冲企业盈利下调压力,人民币企稳反弹等。

财富热线

0755-33125610

李易天手机直播
领取牛股技术学习视频